深圳商报·读创客户端记者陈燕青
2025年在复杂外部环境下，中国外贸持续超预期，展现出强劲韧性。面对全球经济复苏疲软以及关税摩擦升级等诸多不利因素，2025年中国出口总额来到历史新高，同比增长5.5%。展望马年A股市场，出海链蕴藏哪些投资机会？
在全球地缘政治博弈常态化的宏观背景下，全球工业体系正在完成从“效率优先”向“安全与自主”的深刻范式转型，这将持续带来大量基础设施和工业化建设需求。欧美发达国家主张本土再工业化，及“近岸外包”“友岸外包”原则下向新兴市场国家进行供应链转移。
对此，兴业证券首席策略分析师张启尧指出，中国制造正在逐渐与本轮供应链建设形成深度绑定，而这种供应链的深层联结难以被轻易切断，反而因出海而变得更加紧密，也进一步带动中国从“最终产品出口国”向“全球基础工业提供商”的角色转型。
得益于技术突围与规模效应下的成本优势，中国在电动汽车、电池、半导体、船舶、机械设备等2018年以来全球出口快速增长的重要工业品类中均抢占了大量的增量市场份额。
对此，张启尧分析称，综合海外需求、海外毛利率、海外建厂等多维度因素，电新（电池、电网设备）、机械（工程机械、专用设备、通用设备、自动化设备）、TMT（电子、通信、游戏）以及创新药、新消费、造船、商用车、汽车零部件、化学制品等细分方向均存在确定性较强的出海机会。
张启尧表示，“综合考虑2026年业绩表现和当下估值水平，我们重点提示商用车、电池、工程机械、化学制药、游戏行业的投资机会。”
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